ANALISI INTERMARKET: 02/04/07

Eccoci al solito momento di analisi intermarket, dove cerchiamo di capire la direzione del mercato analizzando i 4 settori dell'equity, bonds,forex e commodities.

La premessa è d'obbligo, oggi è il Telecom day e quindi il mercato potrebbe risultarne un po' drogato. D'altronde lo sappiamo bene che l'attività di M&A non è assolutamente conclusa e che, anzi, grazie all'abbondante liquidità, continuerà nei prossimi mesi ancora in modo tonico. Basta vedere la situazione italiana dove il private equity sta prendendo piede (ora si parla soprattutto dei DeA Capital). E questo è sicuramente un bene per i mercati azionari. Ma andiamo a vedere i grafici. Un rapido scenario macro l'ho già scritto prima. Chiedo scusa (e quindi do ragione a Settevoci che ringrazio per la puntale segnalazione!) per l'errore dei dati sull'indice ISM, che non sarà dato mercoledì bensì oggi alle 16.

Andiamo avanti.

EQUITY

Sarò rapido in quanto non ci sono segnali interessanti al momento. Il trend è uguale a quello segnalato nell'ultimo aggiornamento. Vi propongo il grafico del solito S&P 500 dove si conferma il minitrend ribassista che sta indirizzando il mercato verso quota 1407 punti, in prossimità della MM 21, mentre la MM55 e la trend line ribassista fungono da resistenze. Anche se sembrerò un po' esagerato, ma la situazione è di facile lettura. I 2 test chiave sono proprio a 1407 e poi alla rottura della MM 55 e della trendline ribassista, dove avremo una direzionalità chiara. Al momento meglio stare prudenti vista la debolezza/lateralità che condiziona il mercato. Un piccolo appunto: occhio alla volatilità. Staziona in area 14 e quindi molto superiore che in passato. Non è un buon segnale.Occhio.

BOND

A conferma della debolezza che potrebbe capitare al mercato, o al possibile ritorno della positività, troviamo il grafico del bund. Guardate. Il supporto posto a 114.55 è veramente fondamentale. Secondo voi cosa succede se il supporto a 1407 dello S&P viene rotto al ribasso? Semplice: fly-to-quality con forte rimbalzo dei bonds. Viceversa c'è il rischio di un nuovo periodo nero per l'obbligazionario. Per l'operatività anche qui predicherei prudenza, in attesa della reazione che avrà il mercato nell'area di test sopra delineata. Se uno invece guardasse il grafico indipendentemente da tutto, non posso negare che un appiattimento del trend ribassista potrebbe significare la volontà di rimbalzare. Che sia un segno premonitore?

FOREX

Anche qui poco da segnalare. Per il cross € vs $ continua la lateralità sulla pericolosa soglia dei 1.336 (vedi li grafico). Ovviamente la rottura di tale quota porterà il $ a nuovi minimi. Intanto il cross vs. Yen è abbastanza tranquillo ma molto probabilmente lo sarà molto meno nel momento in cui ci fossero dei movimenti forti sull'equity per effetto del solito carry trade. Non dimentichiamo infine la reazione che potrebbe avere l'oro in caso di ulteriore indebolimento del $. Mantengo il mio target sul metallo giallo a 700 $/oz. E cosi mi sono agganciato all'ultimo elemento da valutare, alias le commodities…

COMMODITIES

E' la star del momento, protagonista di un violento rimbalzo (anche previsto ma mal sfruttato dal sottoscritto…) che ha portato a dei livelli impensabili fino a 15 giorni fa. Ovviante la situazione è drogata dall'ambiente geopolitica. La crisi iraniana porta con se timori, rischi di approvvigionamento energetico e speculazioni varie. Non entro nel merito di quanto sta accadendo (sia pro conflitto, come il ritiro dei diplomatici UK e l'ingente quantità di forze militari nei pressi del golfo Persico, sia contro come la situazione politica USA che inizia ad averne gli zebedei pieni del guerrafondaio Bush), ma cerco di valutare oggettivamente la situazione. Come ho già detto, c'è la forte possibilità di un raggiungimento di quota 75.36 $ per il Brent. Ma il tutto passerà prima attraverso una correzione da ipercomprato, che ci sarà anche solo per scaricare gli indicatori. Sulla forza del trend del petrolio non si può discutere. Il ritorno a 65 $ sarebbe una bella buy opportunità.

Ecco il grafico

CONCLUSIONI: il mercato sembra in stand by, come se attendesse un qualcosa che potrebbe accadere nei prossimi giorni. Quale momento peggiore per prendere posizione! Si rischia di fare un po' come al casinò, quando si sceglie il Rosso o il Nero. Aspettiamo magari di vedere il croupier se ci può portare bene oppure no…

A presto!

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